A股修复行情有望持续演绎

时光乱了年华

□楚天都市报极目新闻记者 徐蔚

进入11月，股市出现柳暗花明格局，积极信号不断浮现。其中，最重要的信号是美联储11月暂停加息，市场分析认为本轮加息已接近尾声，全球股市全线反弹。随着利好政策效应逐步显现，周一，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.91%，深成指涨2.21%，创业板指大涨3.26%，超4600只股票飘红。市场成交额显著放大，当日超过一万亿元，达到1.06万亿元。

券商、传媒股大爆发

11月6日，市场的赚钱效应主要集中在科技成长股方面。盘面上，TMT、医药、新能源赛道、芯片、消费电子等板块大涨。

上午，传媒板块全线大涨，抖音平台、中文语料库、虚拟人、网络游戏、AIGC等多个细分赛道大涨。个股方面，中文在线、紫天科技强势走出20CM涨停，天威视讯、龙韵股份三连板，名臣健康、掌阅科技、三七互娱、天地在线、上海电影等多股涨停。

此外，有政策利好刺激的券商板块也大涨。消息面上，近日召开的中央金融工作会议重申了“活跃资本市场”的积极论调。证监会表示，将继续研究论证尚未推出的政策举措，成熟一项、推出一项，持续改善市场预期。在促进证券公司发展方面，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流投资银行。

与市场预期一致，券商股开盘走高，太平洋、方正证券、锦龙股份、国联证券涨停。大市值个股中，千亿市值的中国银河、中信建投涨超6%，中金公司、中信证券、申万宏源等均有明显涨幅。

从个股情况来看，存在并购“绯闻”的券商涨幅靠前。此前方正证券和平安证券曾有“联姻”消息，同为中央汇金旗下券商的中国银河和中金公司也频繁被传“合并”。中信证券+中信建投、太平洋+华创证券、首创证券+第一创业、国联证券+民生证券等组合，上市主体均有较为明显的涨幅。

把握“科创+医药”机会

进入11月，A股市场延续企稳反弹的态势。机构观点普遍认为，在稳增长、稳预期相关政策继续发力，美联储暂停加息改善全球资金风险偏好等一系列积极因素不断累积的背景下，投资者情绪有望进一步改善。

资深券商分析师袁诚接受极目新闻记者采访时表示，8月末以来的一揽子资本市场相关的政策效应正逐步显现，构成市场底部反弹的重要催化。“目前A股的估值已经降到历史低位，本轮的上涨属于市场修复行情。当前海内外多重积极因素逐渐显现，催化A股行情继续展开，年底前A股大概率有一波机会。”袁诚说。

浙商证券也分析，经济基本面和美债利率波动是影响A股的两大变量，当前这两大因素都开始释放积极信号。随着稳增长持续发力，近期经济数据改善信号增多，经济基本面改善主导的A股上涨或将跨年。

具体配置上，袁诚比较看好前期跌幅较大的科技和医药板块。科技方面，建议投资者密切跟踪AI应用端的潜在突破和半导体的国产化进程；医药方面，建议重点关注创新药和医药出海品种。

海通证券认为，未来三个月，政策和技术驱动有望推动科技成长行情展开，科技成长类行业的表现值得重视。同时，目前医药生物板块的估值和基金配置均处于历史较低水平，而中期来看，我国人口老龄化正在加深，未来医疗需求将持续增加，市场对医药行业基本面预期有望扭转。预计未来一段时间，医药的估值及公募基金等机构的持仓有望趋于均衡，前期跌幅较明显的医药生物板块有望受益。