多个产品净值跌破1元 银行理财产品缘何亏损

时光乱了年华

“银行理财产品也会亏损？以后还能买理财产品吗？”6月30日，武汉的汪先生在手机里看到近期银行理财产品出现亏损的信息，急忙向周围朋友咨询。由于投资专业知识不足，且个人较注重资金的安全，近几年，他一直是把闲钱用来购买保本的银行理财产品。

目前，有多少银行理财产品亏损？一直被视为无风险的理财产品，为何打破刚性兑付？

200多个理财产品“破1”

“所有理财产品都是不承诺保本的，如果想资金安全推荐结构性存款产品，预期收益率也能达到3%以上。”6月29日，在民生银行武昌徐东一网点，银行工作人员向湖北日报全媒记者介绍。在银行大厅内，记者没有看到以往常见的“热销理财产品”海报。工作人员推荐记者通过手机银行自助购买理财产品，并介绍称，理财产品风险等级从低到高划分为R1-R5，投资者需要做一个风险评估才能购买相应等级的产品。

记者走访多家银行网点发现，对于咨询理财的客户，银行工作人员更热衷于推荐结构性存款、大额存单等新型存款产品，对于理财产品则会特别强调“不保本”。

近日，招商银行代销的旗下理财公司一款理财产品“季季开1号”，因发生亏损引发广泛关注。该理财产品成立于4月17日，6月10日公布的业绩显示，当期净值为0.9988元，近一个月年化收益率为-4.42%。6月30日，记者在招商银行APP中看到，该产品净值有所回升，最新净值为0.9995元，仍处于亏损状态。根据页面上的介绍，该产品每3个月开放一次申购和赎回，投资策略稳健，“100%主投固收类资产”。

亏损并非个别现象。记者在网上有关平台发现，有众多银行客户的投诉涉及理财产品亏损。有理财客户称，所买的“84天成长3号”理财产品发生亏损，而产品本身风险等级是中低风险R2级，宣称亏损概率几乎为0。

中国理财网为银保监会指定的全国银行业理财产品信息查询网站。6月30日记者在该网站查询发现，累计净值1元以下的亏损理财产品有272个，其中不乏R2级中低风险产品，这些净值“破1”产品涉及国有银行、股份制银行、城商行、农商行、外资银行、银行理财子公司等。不过，亏损产品占比并不高，记者统计发现，净值型理财产品总数为14459个，亏损面不到2%。

与此同时，银行理财产品整体收益水平也呈现下行趋势。据统计，各类期限理财产品平均年化收益率从2018年初的5%左右开始持续下降，目前在3.7%左右。

理财保本时代一去不返

理财产品已今非昔比。过去，理财产品给人印象“稳赚不赔”，银行兑现承诺的预期收益。购买时，理财产品公布大致资金投向范围，到期前投资者并不清楚究竟运作如何。这样的模式下，理财产品“存款化”，成为影子银行的重要组成。部分表外理财资金违规放贷，也给银行带来了风险隐患。

2018年4月，酝酿已久的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（即“资管新规”）正式出台，明确了理财产品不得承诺保本保收益，要求产品实行净值化管理，净值及时反映收益和风险，让投资者在明晰风险、尽享收益的基础上自担风险，打破刚性兑付。

净值型理财产品已日渐成为主流。根据普益标准发布的报告，截至今年一季度末，银行理财产品中，净值型产品余额占比已由“资管新规”发布前的15%提高到目前的51.40%。

近期理财产品发生亏损，就是因为债券市场波动反映到理财产品净值上。据了解，5月中下旬后，债市出现比较明显下跌，而债券是固收类理财产品的重要投向。融360大数据研究院分析师殷燕敏说，近期浮亏的理财产品主要受债市调整影响，投资标的以固定收益类资产为主的理财产品类似于债券型公募基金，净值会随市场波动。

银行理财保本时代已经一去不返。“资管新规”过渡期即将结束，2021年开始全面实施，未来理财产品亏损或将是市场常态。本地银行业内人士表示，未来再也不能“闭着眼睛买理财产品”，购买前要仔细了解理财产品资金投向及其运作能力。


湖北日报